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從花木到前灘,遷徙,是煥然一新的朱雀基金;從私募到公募,裂變,是更加強大的朱雀基金;從四大產業鏈到與3060交融,是與時俱進的朱雀基金。

 

三年時間,一千多個日日夜夜。朱雀基金在做什么?與什么樣的人共事?提倡什么樣的價值觀?

 

這些看似平常的問題,試著勾勒朱雀基金的輪廓。


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次新發FUND


過去三年,全市場171家基金管理人發行了3997只新基金。我們沒有加入頻繁新發的熱潮,只成立了6只權益基金和1只二級債基,發行規模近151億元。在后續的運作中,投資業績的增長與新資金的青睞,共同推動規模上升,截至三季度末規模累計約266億元。

 

相較新資金,我們更注重凈值的上升,因為這才是資管行業的立身之本與內生動力。當然,優質的負債端與資產端相輔相成。我們管理的資金中,有來自產業資本、教育基金會、金融機構的長線資金,得以匹配投資的久期,共同分享長期回報。

 

截至9月末,海通證券報告顯示,朱雀基金近兩年權益資產收益率91.15%,位列行業前三分之一。我們常說,不爭朝夕,贏在長期。流星固然耀眼,但轉瞬即逝。我們追求的是中長期的絕對回報,而非風云榜上的年度冠軍。映射在投資上,與其追逐熱點,不如“下閑棋”“燒冷灶”。


40%

含“研”量RESEARCH


在朱雀基金,專業贏得尊重?!皺嗤儆跉v史”,“尊重專業,數據為先”,是“朱雀文化公約”中的兩條準則。

 

金融是經營風險的行業,資產定價能力是核心。朱雀基金不追求盲目擴張,一貫強調“投研能力走在管理規模前面”,公司體量擴張的同時,投研人員占比始終保持在近四成水平,員工持股計劃中,投研人員持有比例近六成。

 

在此基礎上,添兵減灶,明確了圍繞“3060(雙碳目標)”開展研究,核心布局在光伏、新能源車、儲能、氫能、新材料等直接相關的領域,同時關注現代農業、生物藥、軍工、消費電子、物流、金融科技等領域中與“3060”的結合增長點。

 

對于投研團隊的培養目標,我們的主張是“做行業專家,像內部人一樣理解公司”。因此,研究是投研工作的重中之重,我們鼓勵研究員沉下心鍛造核心能力,基金經理也不脫離研究一線。配套的激勵機制也體現了這一主張:資深研究員待遇不低于甚至超過基金經理,投資和研究獎金劃分比例為3:7。

 

在此設計下,朱雀基金希望依靠穩定的投研體系,而非個人英雄主義,實現可持續的回報,為持有人和公司帶來雙贏。


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萬字輸出INSIGHT


打破剛兌,房住不炒,居民財富搬家進行時。招行《2021中國私人財富報告》顯示,高凈值人群的投資方向正在改變,公募基金2019-2021年占比較2017-2019年上升21%;同期投資性房地產占比下降17%;信托、銀行理財產品、債券占比分別下降4%、3%和2%。

 

作為財富管理供給端的主力軍,公募基金的主動管理能力長期得到驗證?;饦I協會統計,2005年以來至2020年底,偏股型基金歷史年化收益率平均為17.04%。換算成累計收益,也就是翻了10倍。

 

然而,“基金賺錢,基民不太賺錢”的現象一直存在。據天天基金統計,2020年權益類基金平均漲幅42.15%,但天天基金網的用戶中,權益類持倉的平均收益率僅有19.19%,兩者相差一倍以上。

 

基民總在高買低賣,行業輪動助長擇時沖動。作為管理人,我們有責任引領投資者穿過情緒的迷霧,撥云見日。在狂熱時敲響警鐘,在悲觀時點燃信心。


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數據來源:朱雀基金整理


同時,我們樂于分享對宏觀環境的觀察,于是有了萬字篇幅的“月度觀察”專欄?!爱a業邏輯配置,證券方法投資”,在聚焦的四大產業鏈上,我們開展了深入研究,于是有了深度科普的“產業鏈研習社”專欄。一年一度的策略會上,投研各條線輪番登臺,展望來年,抒發見解,觀眾贊嘆“很有干貨”。

 

這三年,我們累計輸出約85萬字,長度相當于一本《堂吉訶德》。為豐富閱讀體驗,今年新上線了視頻內容,朱小雀、研究員現身說法,生動精彩。

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回到開篇的問題,若用三個詞勾勒朱雀基金的輪廓,即是:堅守初心、聚焦深化、擔當作為。

 

稻盛和夫說,抱怎樣的“想法”,就會成為怎樣的人,“價值觀”決定了我們的價值。懷抱著“可持續創造價值”的初心,朱雀基金將反復錘煉核心能力和組織建設,下一個三年,再譜新篇。


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